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红杉资本全球执行合伙人沈南鹏

投资阶段:成熟期,拓展期

投资方向:酒店、互联网、旅游、科技、房地产、餐饮、消费服务、医疗健康、新能源

代表案例:携程、如家、新浪网、阿里巴巴集团、酒仙网、万学教育、京东商城、文思创新、唯品会、聚美优品、豆瓣网、美团、奇虎360

提到沈南鹏,大多数人的第一反应便是“绝对的投资大咖!

没错,他被人们誉为投资界的“东邪”,近日更有传言称,他就是前段时间火得不要不要的电视剧《欢乐颂》中,集智商、情商、颜值、财富为一身的“完美男神”谭宗明的人物原型。虽然这一点无从考证,但却足以说明沈南鹏的魅力。

没错,和每位大咖一样,沈南鹏也有着辉煌的个人履历。

1985年,沈南鹏成为上海交通大学首届(85级)免试直升的试点班学生;

1989年,他到美国学习,先在哥伦比亚大学数学系,后报考了耶鲁大学的商学院,1992年顺利在耶鲁取得硕士学位;

1992年耶鲁大学硕士毕业后,沈南鹏进入花旗银行美国工作;

1994年,沈南鹏回国,随后便加入雷曼兄弟亚洲公司,负责该公司中国的投资银行项目。

1996年至1999年,沈南鹏任德意志银行的董事兼中国资本市场主管,负责中国的债务资本市场;

而后沈南鹏开始国内的创业,先后创立了携程网和如家,两家企业先后上市;

2003到2004年,沈南鹏以个人身份成为易居中国和分众传媒的天使投资人和董事;

再然后,沈南鹏又加入了传奇投资公司红杉资本。

怎么样,简简单单地梳理,分分钟让人膜拜这位大咖级的投资人,那么,你了解他的投资故事和独有的投资理念吗?今天,我们就一起来领略一下,传奇大咖沈南鹏背后的故事。

一、数学奇才,职场幸运儿,还是创业能手?

上学时期的沈南鹏,很小就表现出了惊人的数学天赋,他一路走来先是拿下了全国数学竞赛一等奖,后来又获得了美国中学生数学竞赛海外赛区一等奖。

大学进入上海交通大学学习,毕业后前往美国留学,在哥伦比亚大学一个博士项目下攻读一年数学后,沈南鹏就有了自己的目标——转商学院读MBA。

完成学业后,他顺利投身花旗银行从事投资行业。这个结果想必不少人已经艳羡不止,在他们眼里,初入职场的沈南鹏,无疑是个幸运儿。

但沈南鹏显然没有满足于此,在花旗之后,沈南鹏又先后加入了雷曼兄弟、德意志银行、美国汉华银行、雷曼证券等公司。专注投身于投行行业,他曾经说过:“也许你在一个公司做财务需要20年才能把公司整体了然于心,可是做投行,也许只要三年就能把握和洞悉一个企业的命脉。”更重要的是,他也曾表示过:“投行是一个‘踩在巨人肩膀上发展’的职业。从事投行的人,接触到的一般都是上市公司的CEO或董事长,他们对一个企业或行业的视野更有气魄与胆识。”

1999年,沈南鹏离开了德意志银行,结束了8年的华尔街工作,回国创业。

当时互联网经济形势一片大好,但在趋之如骛,随波逐流的背景下,沈南鹏却依然理智,同样看好互联网经济的他最后选定了旅游业:“中国旅游市场天地广阔,旅游网络服务中除机票外并无过多商品流通的环节,可以在很大程度地避免和物流发生关系。”

1999年5月,沈南鹏创立了携程网,他认定携程网能实现自己的最大增值。

二、万事开头难,抓住机遇才有发展

制定好了发展战略后,沈南鹏信心满满地投入战斗。

但他很快发现,做企业比他想象的要艰难更多。

以前他在投行只需要跟公司高管接触,了解发展战略、商业模式;如今他管着几百人,从业务流程、组织架构,到品牌推广、用户维护、人员去留等等细碎的事情。

偶尔发生的意外也会让人防不胜防。

刚刚起步的那段时期里,为获得用户,他还要派人到各地机场派发折扣卡,简直就跟像发传单一样。

不过万事开头难,凡事按照正确的路线不懈坚持,自会有转机。

携程怎么说也是抓住了互联网旅游服务这个行业空档期,成长得比较迅速,最终得以在2003年12月9日成功登陆纳斯达克。

沈南鹏和他的伙伴们立刻成了互联网新宠。

三、再接再厉,突破质疑再创佳绩

这一次成为人们羡慕对象的沈南鹏仍然没有停下脚步。

他发现,中国的经济型商务酒店是个空白。

携程的顾客在订旅馆时,很难找到物美价廉的商务酒店,而美国这类干净舒适的酒店却占到88%。

看准行业痛点的沈南鹏一举创办了如家快捷连锁酒店,没有金碧辉煌的大堂、奢华高调的浴缸,夸张漂亮的大落地窗,如家酒店专注于干净、舒适、经济实惠的快捷商务酒店。

如家的商业模式一开始却受到华尔街质疑,因为这种传统模式一点也不互联网。

但如家与之前的携程相结合,发展迅速,仅仅用了5年就成为同类酒店第一,最终征服了资本市场。

2006年,如家登陆纳斯达克,3年内两登纳市,世人惊叹沈南鹏创富的速度无与伦比。

携程和如家的成功,让沈南鹏完成了一次巨大的人生飞跃。这种飞跃不仅仅是个人财富上,更多是对实业经营与资本投资的思想贯通。

四、红杉中国初始陷窘境

创业成功就像一剂强心剂,沈南鹏的士气备受鼓舞,他也迅速为自己的事业找到了新的目标——职业投资人。

2005年8月,沈南鹏与海归派的创投人张帆一起,成立了红杉资本中国基金,就此开启了他的风投生涯。

沈南鹏对于风险投资虽然不陌生,但也谈不上多内行。

创立携程以前,他以个人名义做的一些项目,大多不了了之往事不堪回首

红杉中国也没能一帆风顺,创立之初由于投资团队经验少、项目差,再加上大家对行业都缺乏认识想要找项目主都要靠个人关系

比如沈南鹏投的第一个项目是周鸿祎的奇虎,就是熟人投熟人。雪上加霜的是,红杉作为境外基金,投资要到外汇管理局申报,加上一些特殊行业投资受限,很多事根本没法做。因此2005年至2006年,红杉投的钱总计不到5000万美元,没有一单超过1000万美元深陷窘境

五、找对了人就都对了,投资就是稳,准,狠

好在沈南鹏没看错周鸿祎本人。

2006年红杉向奇虎360投资600万美元,50美分/股;当年11月第二轮注资100万美元,66美分/股。

时至今日,奇虎360股价在70美元左右,投资回报不可思议,但红杉依然选择继续持有。

众所周知,奇虎360已启动回归A股的工程,一旦如愿,若无意外,沈南鹏的投资还会继续翻上几倍。

奇虎360之后,沈南鹏很多次凭直觉就能百发百中。

比如他常常谈起的一个例子,2007年时他去重庆考察项目,偶然喝咖啡看到一家生意火爆的快餐店,沈南鹏也排队买了份餐,觉得味道的确很赞。这本不新鲜,但接下来他却是说时迟那时快地果断投资了这家名为“乡村基”的重庆本土企业,这看上去有点草率,然而谁都没有想到的是,3年后,“乡村基”在纽交所上市,红杉赚了个盆满钵满。

再到2008年,红杉中国已投资了50多个项目,涉及餐饮、金融、农业、消费、新能源、互联网等等。这一成绩不能说不成功,但与美国红杉极其出色的业绩相比,很难让沈南鹏有成就感。特别是当年联合创始人张帆离职,也被认为与其投资项目不理想有关。

身为射手座的沈南鹏,投资风格稳准狠,更有有圈内人评价他“进入快、收益快、成名快、笑脸快”,他是有耐心的快枪手,对风险把控一流。而红杉的理念恰恰就是是“下注于赛道”而非“下注于赛手”

六、紧跟时代赢在潮流

纵观红杉一路来成功的投资案例,让人不断惊叹,其中不乏像新浪网、阿里巴巴集团、酒仙网、万学教育、京东商城、文思创新、唯品会、聚美优品、豆瓣网、诺亚财富、高德软件、乐蜂网、奇虎360、乾照光电、焦点科技、大众点评网、中国利农集团、乡村基餐饮、斯凯网络、博纳影视、开封药业、秦川机床、快乐购……这样的成功案例,比比皆是,数不胜数,可能连沈南鹏自己都很难数清楚。但他也有总结过,他投资理念中最重要的一点,就是要敏锐地拽住时代的特质与特色,下手要及时。

再观沈南鹏近期的投资,2011年的京东,可谓是赢得漂亮,接下来就是2015年6月完成的对英雄互娱的投资。也是出人意料地大放异彩。沈南鹏当初的一笔1220万的投资,现在已然达到14.68亿。想必这一次,围观的各路英雄又一次羡慕的无以言表。

之后不得不提的还有2015年底,大众点评和美团网的合并,也是沈南鹏和他的红杉一手促成的,媒体新闻在围观赞叹之际,更是生动地说:“沈南鹏一手操办了大众点评和美团的世纪婚礼!”

是的,美团网与餐大众点评之间的合并谈判在2015年10月就已经接近尾声,这场交易规模将超过150亿美元,而A轮开始开始投资这两家公司的红杉资本也将成为新公司的最大股东。

在如今这个想到“今天要出去吃什么”就先打开手机大众点评搜一搜,顺便再团购上两张电影票的时代,这场“婚礼”,想必沈南鹏可正是妥妥地拽住了潮流的尾巴,想要好好地火上一把。

七、要靠技术取胜,而不是资本

沈南鹏表示,在中国看到在很多大多数行业当中竞争非常残酷,甚至在O2O行业里面就可以看到多家企业非常直接地竞争,瓜分市场。而这一点跟美国有很大不同。

他分析说:“美国最近五年十年崛起的公司,从推特到Linkedin这些公司发展当中有一个非常有意思的现象,几乎每一个垂直的行业,或者每一种应用当中,一般很快形成一家公司的独大。总体来讲这些公司占据了市场70、80%的市场份额。既然这样,那为什么没有创业者干脆去模仿这些领先的企业,踩着成功者的脚印找到胜利的捷径,去分一杯羹?我的美国朋友告诉我,这可以总叫做180天的现象。意思就是说,一个公司当你的产品发布以后,在180天以内因为你的竞争对手还没来得及反应,你可以在那个时机迅速快建立自己的口碑和用户基础,这样在那个行业当中,竞争对手就会很难赶超了。”

过去几年里,随着移动互联网逐渐发达兴起,创业难度没有以往想象的那样困难了,今天我们看到的甚至可以说是一种全民创业的可能。我们每个人都可以发明一个APP,来解决某一部分人的直接需求,但这绝对不应该互联网创业的全部。因为从全世界范围看,创新创业不该只小众化地被限制在某个特定范围之内,真正的创新,应该在最大范围内改变人们固有的的生活模式和习惯。

因此,在未来的十年中,如果说创业创新有什么变化的话,那就是技术创新的企业会进入全盛时代。企业要是想寻求更好更远的发展,那么就必须花大心思在技术上创新,而不仅仅是形式上表面的更新。

未来,机遇和挑战同样不断升级,金牌顾问认为,不仅仅是沈南鹏,或者红杉,又或者是千千万万的创业者,小企业们,要走的路都还很长很,任务还很艰巨。要想取胜,必须步步为营,积累能量,看准时机,及时出击,侧重技术,大概会是最根本的生存之道吧!

他的经典语录:

l 我投资的选择标准和逻辑,跟10年前是一样的,把行业图谱好好研究一下,找一找哪些是高速成长的。尝试去寻找好的机会,但通常不第一个尝试。我会观察一下,如果合适,则投资整个产业链,甚至是生态圈的打造。

l 重要的判断要素是尝试着去预见未来,可能出错,但得形成自己的独特判断,哪些是万亿市场,沿着这个逻辑去思考,你会很清楚地知道你的投资重点在哪里。比如医疗行业,今年在美国上市的新的企业,在纳斯达克,医疗数量跟互联网几乎是一样的,很多优秀企业在美国和中国诞生。

l 木桶理论说的是不能有短板,但初创期企业往往是反木桶理论起作用。不管是创始人还是团队,不可能什么都强。与其全才,不如专才。每个早期企业都需要独门的杀手锏才能脱颖而出。即便队员能力都不错,但没有巨大亮点,作为初创期企业反而可能没有机会。

l 创业是容不得你去重新学习的,竞争的环境可能让你没有机会学习,因此基础科学知识结构对个人成长最关键。培养逻辑思维和建立模型的能力,对创业和企业管理都至关重要。

实习编译:李梓晗

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